理財周刊第 386 期 2008.01.17 出刊
船在下沉 應速脫身
只是禱告 無法解套
(386 期) 文＼蔡聖裕 | |
下了一場非常大的雨，洪水開始淹沒城市，一個神父在教堂裡祈禱，眼看洪水已淹到他的身體了，一個救生員駕著小艇來，對神父說：「神父，快！快上來！不然洪水會把你淹死的！」神父說：「不！我要守著我的殿堂！我深信上帝會來救我的！」
過了不久，洪水已經淹過神父的頭了，神父只好勉強站在桌子上。這時又一個警察開著小艇來，對他說：「神父，快！快上來！不然洪水會把你淹死的！」神父說：「不！我要守著我的殿堂！我深信上帝會來救我的！」
又過了一會兒，洪水已經把教堂淹沒了，神父只好抓著教堂頂端的十字架。一架直升機飛過來丟下繩梯，飛行員大叫：「神父！快！快上來！不然洪水會把你淹死的！」
神父還是意志堅定地說：「不！我深信上帝會來救我的！」最後，神父就被淹死了……
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神父上了天堂後，見了上帝就很生氣的問：「你是怎麼搞的呀？這樣你的子民還會相信你嗎？」上帝說：「你到底想怎麼樣嘛？我已經派了兩艘小艇和一架直升機去救你了，難道你要航空母艦才坐呀？」
上帝如何解救你，並無一定的方式，我們毋需執著於固定的形式，危難發生時，有任何機會皆須掌握。尤其投資發生虧損時，更不要冀望上帝會一再給你全身而退的機會。所以，知道如何從困境中解脫，是學會投資的最基本課程！
不管如何，投資總是希望能夠超越別人贏得財富，因此，如果將投資人比擬為賭徒的話，一個業餘賭徒會希望或祈禱「好牌發到手」；但一個職業人員卻在研究「困境時該如何保全自己」。這也解釋了，為什麼職業人員能在牌桌上謀生，而業餘者每次都會把籌碼輸光。 |
投資發生困境時，要如何脫離困境呢？最重要的就是學會「停損」，因為人在某些情況下，是必須等待厄運結束；但是關係到錢時，這就不是聰明的方法了。因為把錢留在一個不利的冒險行動中，虧損問題往往會持續惡化；倘若企圖加碼挽救，後果往往更不堪設想，「李森拖垮霸菱銀行」事件，便是很好的借鏡。
霸菱銀行是一家有233年悠久歷史的英國銀行，而李森是霸菱銀行在新加坡期貨部門的首席交易員。1994年，李森預測日本的股票價格與利率水準可望因日本經濟復甦而回升，因此，在新加坡期貨交易所與日本期貨交易所大量買進日經225指數期貨並放空日本債券期貨。1995年1月，日本發生神戶大地震，日本經濟不僅沒有復甦，反而更加蕭條。自1995年1月至2月，日經225指數下跌了約15％，這時，李森的指數期貨與債券期貨部位已經損失2億多美元，但是他並沒有認賠出場，結清期貨部位。李森企圖回復他的損失，反而作了一系列更高風險的新投資，打賭日經會從下跌中快速地回復，結果日經225指數繼續下跌，李森持有的期貨部位出現更巨額的虧損。最後，霸菱銀行總計虧損了14億美元，被荷蘭銀行以象徵性的1英鎊收購。
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無論你經驗如何豐富，能力如何高，投資都難免遭遇「套牢」之苦。套牢的操作方法，主要是停損、攤平和被動地轉為長期投資3種方式。許多投資者反對停損，因為「停來停去的，把錢都停光了」。事實上，停損就是為了不讓虧損繼續擴大。隨時要記住，投資時，「保本是第一位，賺錢只是第二位」的道理。因此，套牢以後不讓虧損擴大到不可收拾的地步，比解套更重要。
在船開始下沉時，不要希望、不要祈禱，更不要遮住雙眼或站在那裡發呆，要看看周圍發生什麼事，考慮一下情勢，問問自己：情況是不是有希望得到改善，並尋找可靠而明確的證據。如果沒有，立即採取行動，在別人開始驚慌失措前，跳離這艘船，保全自己。 |
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