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分倉研究心得(轉貼)

你知道為什麼應該分倉操作嗎？你能深入理解分倉的意義嗎？

以前看過一個經典的投資收益推理公式——倉位影響態度，態度影響分析，分析影響決策，決策影響收益。
根據這條公式推理，真正影響絕大多數投資者收益的決定性因素是倉位，也就是倉位控制。倉位控制的好壞將會直接影響到投資者的幾個重要方面：

１、倉位控制將影響到投資者的風險控制能力。
２、倉位控制的好壞決定了投資者能否從股市中長期穩定的獲利。
３、倉位的深淺還會影響到投資者的心態，實戰中較重的倉位會使人憂慮焦躁。
４、最為重要的是倉位會影響投資者對市場的態度，從而使其分析判斷容易出現偏差。

但我現在覺得還不止如此，我覺得分倉的意義還在於能提高（或者說是埔捉）操作的成功率

比如說我現在的成功率為２０％，也即使說平均每操作五次就可成功一次（應該指賺１０％以上），那麼我有多種做法，可以不分倉滿倉操作，也可以資金分成３份或５份來做，那麼那一種好呢，我覺得分成５份的效果是最好的。

為什麼呢，假如不分倉，那麼如果我運氣不好到最後一次才出現成功的話，若我平均半個月操作一次（已經很短了），那麼要２個半月時才看到收益，在這段時間裏 首先要心理承受長期的壓力，並且如果頭幾次操作不好損失了心理害怕了想休息一下，偏偏這時該成功的那一隻票出現了你沒有去抓它，那麼這一輪的２０％成功率 就消失了，並且概率不是那麼死的，有可能你十次裏面前八次都失利，最後兩次才成功（反正都是２０％的概率，我說的是如果出現這樣最壞的情況），那你滿倉操 作要經受多長和多重的心理和帳戶的雙重考驗，你能堅持下來嗎？堅持不下來成功率就降低了。

如果分倉，當然分太少了也不好，我覺得應與你的成功率相匹配，比如２０％即５只成功一隻，最好就分五份以上，３０％就分３份以上，如果２０％的成功率你資 金只分２份或３份也有可能降低成功率，為什麼呢，因為你五隻（次）才成功一隻，你資金只買３只（按滿倉舉例），可能就剛剛把可以成功的一隻給漏掉了，比如 我自己就深有體會，２月初時我資金分為４份買了滬東重機、華微電子、深萬科、金晶科技，其實當時我系統做出的成功率也就不到接近２０％，我還應該再分小 點，當時我還看好中青旅的，當時就９塊６、７吧，結果２月２３後大盤開始弱了，我賣出了上述四隻票，深萬科小虧，華微電子和金晶科技１、２個點基本算平 推，滬東重機賺了１２％，但同時中青旅從９.６一直漲到１２塊７，依我的操作手法要是買了應賣在１２塊左右，你看看我是不是漏了一隻賺２０％的票了，我的 成功率本來這一輪下來應該提高的，但如果不是滬東重機賺了，成功率就有可能降低了。

所以說有一定的分倉不僅可以穩定心態，還可以保持成功率，當然分倉太多也不好，利潤就低了，所以我操作時一般跟自己的成功率相匹配，20%就分五份 （次），25%就分四份（次），反正應基本保證一輪下來捉住一隻票或兩輪下來捉住兩隻票吧（我前面說了概率不是死的，5只成功一只是20%，10只成功2 只也是20%，有時可能是連虧8次才連出來2次）

請注意在這裏只是說一個模型，並不是說時時要資金全部買入達到滿倉，我說的是把周轉一圈的資金做為一輪的研究物件，是資金周轉一圈，比如現在我只發現２只 適合介入的票，我系統當前成功率為２０％，那我就使用４０％（５份裏的２份）的資金來買入，過兩個月可能我才發現第三只可以介入的票，如果我前面的操作使 成功率沒有變化還是為２０％的話，就才在拿２０％的資金來買入，這時說不定前面的兩隻票早賣了，總的股票倉位才２０％而已，我並不是要同時以滿倉的方式來 分倉的，而是以資金周轉使用一圈做研究

上面我說了分倉的重要意義和基本策略（個人意見哈），我就把自己實戰的分倉方法大致說一下，大家瞭解一下就行了，見仁見智哈。

首先，我分倉的份數一般在3到5份之中，但注意我不是指同時全部將這3到5份的錢都買入的，我只是將資金分成這樣的等份，當我認為的機會來了一個時，我才 放入一份進去，為什麼是3到5份呢，我說過了一個是與我系統的成功率相當，另外，根據概率理論，20%-25%的收益風險比率將是最好的。

這裏我說一下有些人的買進方法（也是資金使用方法），很多人喜歡這樣做：首先買500股，如果套了，賭注加倍；再補倉1000股，如果再套，就再補倉 1000或2000股，直到把本錢用盡，這是所謂的低位攤平法，從分倉的角度看就是不停地加大一隻票的倉位，直到滿倉，理由是只要反彈了，就可以扳回前面 的全部損失，反過來成為贏家，我認識很多人還認為它是一種不錯的投資策略。但是從兩個方面來看這是錯誤的，一是你沒有足夠的本錢不停地補，比如你15元買 的，在13元補了，在11元補了，最多在9元補了，你已經沒有錢了（只有莊家才可能不停籌集到錢補倉），如果它繼續跌到5元（你不能否認有這樣的概率，只 要發生一次你就受重傷沒有回手），跌個三年怎麼辦，你的心態是不可能承受這樣的深度和時間長度，你要麼低位割肉賠了，要麼麻木地死守，你不要以為你不賣就 是沒有失敗，注意當你麻木地死守時你已經失敗了，因為你忘記了你進股市來是幹什麼的了，這裏不是銀行，這裏是你學習並使用策略進行投資的地方，你已經不是 在“炒股”了。二是你輸錢的倉位在不斷變大，比如上一次你買的500股別的票贏了，但這次你用滿倉的錢來輸，從你整個周轉的操作策略來說，你在用少的倉位 贏，用多的倉位輸，贏時贏得少，輸時輸得多，長期堅持這樣的策略，放大風險，你不輸誰輸啊。

有些人也分倉，但有重倉輕倉之分，他認為有很大把握時可以重倉到重倉甚至1/2，但我覺得平均分配是最好的，為什麼呢，因為任何一次交易都不能被絕對正確 預測的，如果你預測得很准了，則根本沒有必要分倉了，所以你如果在一隻票上下重注，其實也就表示了你在期望了，如果你是在做個概率系統，你就應該相信概率 而不是期望，概率只是告訴你多少次可以贏一次，可以平均贏多少，但沒有告訴你一定贏在這只票上，注意你這一生可能會交易數百上千次，那麼在這數百上千次組 成的概率系統裏，這一隻票實在是一個百分率的零頭罷了，你應該更加注重修築自己的贏利概率，平均分配的的含義就是，你不認同和依賴任何一次買入，你時時都 可以對任一次買入抱一定懷疑的態度，你可以在它確實走出與你預測相反的下跌走勢時平靜地止損。

另外我經常追擊一些超強勢個股，但同時我的倉位一般就更小一點，因為風險越大，投資比例就應越小。

另一方面，不恰當地分倉也是要不得的。 我一般喜歡做不同類別票的分倉，這點非常重要，比方我的投資組合裏會同時買進熱門股和冷門股，高價股和低價股，或是基金重倉股和券商重倉股並存，從數學模 型上來說，如果有多個收益和風險相同且彼此互不相關的品種，適當分散投資比集中投資不僅風險小，並且資金增值的平均速度快，如果我同時買入相同類別的股， 那麼買一隻與買十隻就沒有什麼區別，也就沒有必要分倉了，這是很簡單的道理，因為行情此起彼伏，一個種類的票不可能永遠活躍，你看到它活了追進可能它就該 歇歇了，所以各個種類買一點，從概率的角度來說，風水輪轉，總漲得到我的一隻來。

總結來說分倉本來就是很簡單的，只是很多人不懂它的真正意義所以不會運用，它的意義包括技術和心態兩方面，如果說人性本來就簡單那麼問題就簡單，如果說人 性本來就複雜那麼本來簡單的問題，人運用起來就簡單不了，所以這也正是分倉的價值所在，當然從純技術上來說分倉確實是來回避錯誤率和失誤率的，但前提是你 需要有天生的那麼好的心態才可以保證你同時在滿倉時捕捉並保證“成功率”，所以綜合技術和心態來看，分倉確實是有價值的，說止損是僅僅來來回避錯誤率和失 誤率的我同意，分倉和止損確實不是炒股不二法門，因為它畢竟不是k線等的純技術，但是分倉和止損卻是正確投機的大前提，是保證正確運用技術的前提，做為一 個成功的投機者，需要深刻理解它的意義，請參閱江恩二十一條買賣守則之第一條和第三條

最後將江恩二十一條買賣守則中涉及分倉的內容與大家共勉：

* 江恩二十一條買賣守則之一：每次入市買賣，損失不應超過買賣資本的十分之一
若要運用這一法則你只有做好分倉，重倉或全倉持有一個票，一個快速跌停下來你的損失就無法避免了。

*江恩二十一條買賣守則之三：永不過量買賣
在這裏永不過量買賣有三層意思：
1.大勢不好的時候不要投入太多資金
2.不要操作太頻繁
3.單股不要占投資組合比例太大